白酒基金前几个月为啥大跌

白酒基金前几个月大跌主要受多重因素影响。消费数据疲软，春节后白酒销售不及预期，高端白酒库存积压明显。市场资金从消费板块转向科技和新能源，白酒基金遭遇大规模赎回。3月份白酒企业一季度业绩预告普遍低于市场预期，进一步加剧了抛售压力。基金公司调仓换股，白酒持仓比例下降，导致基金净值大幅缩水。

白酒估值处于历史高位，回调压力自然存在。原材料成本上升，粮食、包装材料价格上涨挤压企业利润空间。宏观经济复苏不均衡，商务活动和宴请消费尚未完全恢复。国际局势动荡，全球股市波动传导至A股市场，白酒作为防御性资产被抛售。政策面加强反垄断和消费税监管，市场担忧行业政策环境趋紧。