股权激励是增发还是回购

股权激励通过增发新股实施时，公司直接发行新股份给激励对象。苹果公司在2012年推出股权激励计划时，就采用了增发方式，向高管和核心员工授予了价值约2.4亿美元的股票。华为的虚拟受限股制度也是一种增发形式，公司每年根据业绩表现增发一定数量的股份分配给员工。增发方式下，公司总股本会增加，原股东的持股比例会被稀释。京东在2021年的股权激励计划中增发了约1000万股，导致总股本扩大。

股权激励也可以通过回购公司已发行的股份来实现。微软在2020年回购了价值100亿美元的公司股票，部分用于员工股权激励。阿里巴巴在2019年回购了价值60亿美元的股份，其中相当一部分用于员工持股计划。回购方式不会增加总股本，而是通过减少流通股数量来实施激励。谷歌母公司Alphabet在2022年宣布了700亿美元的回购计划，明确表示部分回购股份将用于员工股权激励计划。