市盈率600多正常吗

市盈率600多确实属于极高水平，远超市场常规范围。多数成熟行业市盈率在10到30之间，科技股也多在50以下。特斯拉在高速增长期曾达到过700多倍，但这种情况非常罕见。高市盈率意味着投资者愿意为公司每一元利润支付600多元，反映出对公司未来超高增长的强烈预期。历史上，亚马逊在早期也曾维持数百倍市盈率，但这需要公司保持超常规增长才能支撑。

高市盈率公司往往面临较大估值回调风险。数据显示，过去10年中，市盈率超过300的公司有78%在随后3年内出现股价大幅下跌。2000年互联网泡沫时期，许多科技股市盈率突破1000，最终泡沫破裂导致投资者损失惨重。高估值需要公司业绩持续超预期才能维持，一旦增长放缓，股价往往面临巨大压力。投资者应谨慎评估高市盈率背后的增长逻辑是否可持续。