债券价值由什么决定

债券价值主要由三个核心因素决定：票面利率、市场利率和剩余期限。票面利率越高，债券吸引力越大；市场利率上升已发行债券价值下降；剩余期限越长，利率变化影响越大。2020年美国国债收益率曲线变化导致10年期债券价格波动超过5%，票面利率4%的债券比2%的债券价格高出约15%。

债券价值还受信用评级和通胀预期影响。AAA级债券比BB级债券价值高20-30个百分点；通胀率每上升1个百分点，长期债券价值下降约3个百分点。2018年美联储加息周期中，信用评级较低的垃圾债券价格下跌幅度比投资级债券高出2倍。债券发行人的财务状况恶化也会导致债券价值缩水，如2008年金融危机期间雷曼兄弟发行的债券价值几乎归零。