债劵破发是什么意思

债券破发是指债券发行价格低于其面值的现象。这种情况常见于市场利率上升时，新发行债券的票面利率无法与市场利率匹配，导致投资者不愿按面值购买。例如，一张100元面值的债券，发行价可能只有98元。债券破发反映了市场对发行主体信用风险的担忧，或宏观经济环境的变化。债券破发还发生在公司财务状况恶化时，投资者要求更高回报以补偿风险增加。

债券破发对发行方和投资者都有直接影响。发行方需要支付更高融资成本，企业债券可能因此推迟发行。政府债券破发则预示市场对政策方向的不确定性。债券价格跌破面值后，二级市场交易价格也会相应调整，影响现有债券持有者。债券破发后，机构投资者会重新评估资产组合，可能导致债券市场整体流动性下降。