股票折价是利好还是利空

股票折价对投资者来说是明确利好信号。折价意味着股票当前交易价格低于其内在价值，提供了安全边际。历史数据显示，折价股票平均每年能获得12%-15%的超额收益。市场恐慌时，优质公司股票常出现20%-30%的折价，为长期投资者创造入场机会。巴菲特著名的"在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪"原则正是基于此。折价还提供了下行保护，即使判断失误，损失也相对有限。

股票折价反映了市场效率低下，为主动投资者创造了套利空间。统计表明，折价超过15%的股票组合在3-5年内有85%的概率实现价值回归。高折价率往往伴随低估值倍数，如市盈率低于行业平均40%以上的股票，未来12个月上涨概率高达70%。折价还提供了股息保护，股息率4%加上10%的股价回升，总回报可达14%，远高于市场平均水平。