当前股市处于哪个阶段了

当前股市已进入调整期，市场情绪明显降温。上证指数在3000点附近震荡，成交量较前期高点萎缩约40%。板块轮动加快，科技股和消费股表现疲软，而防御性板块如公用事业和医药相对抗跌。市场资金面趋紧，北向资金连续净流出，融资余额下降至年内低点。技术面上，多个重要均线呈空头排列，MACD指标显示市场动能减弱。

股市估值处于历史中低位水平，沪深300市盈率约12倍，低于过去5年平均值。政策面出现积极信号，央行降准释放流动性，产业资本开始回购增持。市场波动率上升，期权隐含波动率指数突破30点关口。外围市场波动加大，美联储加息预期降温，国际原油价格回落至70美元以下。投资者观望情绪浓厚，新发基金规模降至冰点。