国债逆回购是股市的反向标吗

国债逆回购确实常被视为股市的反向指标。当股市资金紧张时，投资者会转向国债逆回购寻求安全收益，导致逆回购利率上升。2022年11月A股下跌期间，国债逆回购利率一度突破5%，显示资金从股市撤离。股市上涨时，逆回购利率往往维持在2%左右的低位。这种负相关关系在多个市场周期中得到验证，反映了风险偏好的变化。

国债逆回购与股市还存在流动性传导机制。央行通过逆回购操作调节市场流动性，直接影响股市资金面。2023年初央行开展500亿元逆回购，股市随即出现反弹。逆回购期限变化也预示市场预期，7天期逆回购增加常暗示短期流动性需求。机构投资者常利用逆回购与股市间的套利空间，调整资产配置，这种操作进一步强化了两者的反向关联。