融资融券余额较上日减少说明什么

融资融券余额减少表明市场参与者风险偏好下降。投资者减少融资买入，说明看涨情绪减弱；融券卖出减少则反映做空动力不足。这种变化往往出现在市场调整期，投资者倾向于降低杠杆。具体数据显示，当余额连续3天下降超过5亿元，市场短期回调概率增加。余额减少还意味着资金从两融市场撤离，转向更稳健的投资方式，如国债或货币基金。

融资融券余额下降还反映市场流动性变化。券商两融业务规模收缩，导致相关手续费收入减少。融资利率较高的股票余额下降更明显，投资者对高成本融资变得谨慎。余额减少期间，两融标的股波动率普遍降低，市场交投趋于清淡。历史数据显示，余额减少后7个交易日内，相关板块出现轮动机会的概率增加，资金往往从小市值股票流向大盘蓝筹股。