广义矩估计的一般步骤

广义矩估计分为四个核心步骤。研究者先建立包含参数的矩条件方程，接着选择合适的工具变量确保方程有效。第三步构造目标函数，通常是矩条件的二次形式。最后通过最小化目标函数得到参数估计值。实际应用中，工具变量选择直接影响估计质量，金融研究中常用滞后变量作为工具，计量经济学则偏好外生变量。

广义矩估计的稳健性体现在对分布假设要求低。这种方法不依赖特定分布形式，只需矩条件成立即可。实践中，工具变量数量需等于参数个数，过度识别情况下需进行检验。计算机程序能高效处理复杂模型，Stata和R软件都内置相关命令。估计结果的一致性依赖于工具变量有效性，这是应用该方法的关键考量点。