央行发行票据是在投放货币吗

央行发行票据实际是回笼货币的操作工具。央行通过向商业银行等金融机构出售票据，吸收市场流动性，相当于从金融体系中抽走资金。央行票据本质上是一种有价证券，金融机构购买票据时需要支付资金，这部分资金暂时退出市场流通，起到收紧银根的效果。2003年至2013年间，央行票据累计发行规模超过20万亿元，有效控制了当时市场的流动性过剩问题。

央行票据与投放货币有本质区别。投放货币是指央行增加基础货币供应量，而票据发行恰恰相反。央行票据到期后才会赎回，期间资金处于锁定状态。2016年央行重启逆回购操作后，央行票据使用频率大幅减少，被更精准的货币政策工具取代。央行票据的期限从3个月到3年不等，不同期限的票据发行反映央行对市场流动性的精细化调控需求。