全球流动性拐点的意思

全球流动性拐点指全球货币环境从宽松转向收紧的关键转变。2022年美联储开始加息周期，日本央行调整收益率曲线控制，欧洲央行结束负利率政策。中国央行多次降准释放流动性，但全球整体趋势转向紧缩。银行间拆借利率上升，债券收益率曲线陡峭化，企业融资成本增加。全球股市波动加大，新兴市场资本外流压力上升，投资者风险偏好下降。

流动性拐点重塑全球资产配置格局。黄金价格在2022年创下历史新高后回落，美元指数走强至20年高点。大宗商品价格波动加剧，铜、铝等工业金属价格大幅回落。房地产市场的融资环境收紧，多个国家房价出现调整。加密货币市场经历深度回调，比特币价格从高点下跌超过60%。全球企业债券发行规模缩减，高收益债券利差扩大至金融危机以来最高水平。