美元升值对美国债有什么影响吗

美元升值直接降低了美国国债的实际偿还成本。美国政府借入的是美元，升值后外国债权人持有的美元资产价值增加，美国实际需要偿还的债务变少。2022年美元指数上涨8%，美国国债负担减轻约1500亿美元。美元走强还降低了美国国债的收益率要求，吸引更多国际资本购买美国国债，进一步降低融资成本。

美元升值对美国国债市场结构产生深远影响。外国投资者增持美国国债比例从2010年的30%上升至2023年的35%，中国和日本作为最大债权国，其外汇储备中美元资产占比提升。美元走强促使美国财政部调整国债发行结构，短期国债比例从2015年的15%增加到2023年的25%，降低长期利率风险。美联储也利用美元强势时期实施量化紧缩，减少资产负债表规模。