债券回售是以什么价格交易

债券回售价格主要由发行时约定的回售条款决定，通常是债券面值的100%加上应计利息。具体价格取决于债券票面利率、剩余期限和市场利率水平。回售条款中会明确回售价格计算方式，比如5年期债券可能在第3年末允许持有人以105元的价格回售。实际交易中，价格会根据市场波动调整，但不会低于约定的最低回售价格。债券持有人在回售日可以选择是否按约定价格将债券卖回给发行人。

债券回售价格还受到信用评级变化影响。信用评级下调会导致债券价格下跌，回售价格可能低于面值。流动性差的债券回售时会有折价，折价幅度可达面值的3-10个点。高评级债券回售价格更稳定，接近面值。回售触发条件如利率上升达到约定水平时，发行人可能被迫以高于市场的价格回购债券，这种情况下回售价格可达到面值的110%以上。