超额收益指的是什么

超额收益是投资回报超出市场基准的部分。投资者购买股票获得年化15%收益，而同期市场指数回报为10%，这5%差异就是超额收益。基金管理人的核心目标就是创造超额收益。量化策略通过算法捕捉市场无效性产生超额收益。对冲基金利用多空组合对冲市场风险，专注于获取超额收益。主动管理型基金收取较高费用，就是因为承诺提供超额收益。

超额收益衡量投资经理的真实能力。晨星评级系统专门评估基金创造超额收益的持续性。巴菲特长期跑标普500指数，证明其卓越选股能力。价值投资通过低估买入创造超额收益。套利策略利用价格差异获取无风险超额收益。因子投资如小市值、低波动等特定特征系统性地产生超额收益。学术研究显示，持续创造超额收益的基金不到20%。