临近交割月持仓量减少

临近交割月，期货市场持仓量显著下降。交易者主动平仓规避风险，避免实物交割的复杂流程。市场流动性减弱，价格波动加剧。交易所提高保证金比例，迫使部分资金不足的投资者退出。持仓量下降反映出市场参与者对即将到期的合约持谨慎态度。产业企业提前锁定利润，减少未平仓头寸。市场情绪偏向保守，交易量同步萎缩。

交割月前，期货市场结构发生变化。近月合约与远月合约价差扩大，基差走强。投机资金撤离，市场回归产业客户主导。交易所监控持仓集中度，防范大户操纵风险。市场深度降低，大额交易对价格影响更为明显。历史数据显示，交割月前5个工作日，持仓量平均下降40%以上。市场参与者调整策略，转向流动性更好的远月合约。