止损是交易的基本功

止损是交易者的生命线。市场波动剧烈时，5%的价格下跌就能让亏损翻倍。10%的回撤往往需要后续盈利25%才能恢复本金。交易数据显示，严格执行止损的账户存活率比没有止损的高出3倍。2015年A股市场单日暴跌7%时，设置止损的投资者避免了后续30%的下跌。止损不是失败，而是保护资本的手段。华尔街交易员有句名言："活下来比赚多少重要。"没有止损的交易就像开车不系安全带，一次事故就可能致命。

止损需要纪律和技术双重保障。交易系统应该自动触发止损，避免情绪干扰。专业交易员设置止损位时会考虑支撑位、波动率和风险回报比。支撑位下方1-2个点设置止损，能有效避免假突破。波动率高的品种需要更宽的止损空间，防止被市场噪音洗出。风险回报比至少达到1:3时才值得入场，这意味着一笔交易潜在盈利是止损的3倍。量化交易回测显示，固定2%的资金作为单笔交易最大亏损，长期收益曲线最平滑。