债券溢价是什么

债券溢价是指投资者购买债券时支付的价格高于债券面值的现象。这种情况发生在债券票面利率高于市场利率时，投资者愿意为获得更高利息支付额外金额。5年期票面利率5%的债券在市场利率为3%时，可能以105元面值100元的债券交易，多付的5元就是溢价。溢价部分需要在债券持有期内摊销，减少实际收益率。

债券溢价也反映了市场对未来利率走势的预期。当投资者预期利率将下降时，会推动债券价格上涨形成溢价。公司发行的信用评级较高的债券，在市场波动较大时期往往出现溢价交易。国债在经济增长放缓阶段，由于避险需求增加，也会产生溢价现象，溢价幅度可达债券面值的3到10元不等。