可转债破发值得购买吗

可转债破发确实提供了不错的投资机会。当可转债价格低于100元面值时，相当于用较低成本获得债券保底收益和股票上涨潜力。历史上多只破发可转债在正股反弹后实现了20-30%的回报。市场恐慌情绪往往导致价格过度低估，此时买入相当于获得安全边际。债券到期还本付息的特性提供了下行保护，即使股市继续下跌，投资者也能拿回大部分本金。

可转债破发还包含条款博弈机会。回售条款允许投资者在特定条件下将转债卖回给公司，获得高于市场价格的收益。下修条款能通过转股价调整提升转债价值。2021年某能源转债破发后，公司主动下修转股价，推动转债价格反弹40%。这类条款保护让投资者在市场低迷时拥有额外保障，增加了投资的安全性和盈利空间。