什么是牛市和熊市

牛市指市场整体持续上涨的阶段，股票价格普遍攀升，投资者信心增强。2021年科技股牛市中，纳斯达克指数上涨超过20%，多家公司股价翻倍。牛市特征包括成交量放大、企业盈利增长、市场情绪乐观。2009年至2020年美国股市经历长达11年的牛市，道琼斯指数从6469点升至30223点，涨幅达367%。牛市期间，新投资者入市，资金持续流入市场。

熊市则是市场整体持续下跌的阶段，股票价格普遍下滑，投资者信心受挫。2008年金融危机期间，全球股市市值蒸发约30万亿美元，道指从14000点跌至6469点。熊市特征包括成交量萎缩、企业盈利下降、市场情绪悲观。日本股市在1990年代初进入熊市，日经指数从38915点跌至7600点，跌幅达80%。熊市中，投资者倾向于抛售资产，现金为王策略盛行。