债券的利率是固定的还是活动的

债券的利率可以是固定的也可以是浮动的。固定利率债券在整个存续期内保持不变，如2020年发行的5年期国债票面利率3.5%，到期前都不会调整。浮动利率债券则随市场基准变化，如LIBOR加1.5%的债券，当LIBOR从2%降至1.5%时，票面利率从3.5%降至3%。企业债中固定利率占多数，约占新发行债券的70%，而金融债中浮动利率比例更高，达到40%左右。

债券利率类型直接影响投资者收益稳定性。固定利率债券提供可预期的现金流，适合保守型投资者，如退休基金。浮动利率债券则能抵御通胀风险，当央行加息时，2022年发行的浮动利率企业债利率从4%升至5%，保护了投资者购买力。高通胀环境下，浮动利率债券表现优于固定利率债券约1-2个百分点，而在低通胀时期，固定利率债券往往能提供更高的初始收益率。