期货超价什么意思

期货超价指期货价格高于现货价格的现象，又称期货升水。这种情况反映市场预期未来供应紧张或需求增加。2020年原油期货曾出现历史性超价，合约价格跌至负值前，远期合约比近期合约高每桶30美元以上。农产品在收获季前也常出现超价，农民愿意持有等待更好价格。超价程度受仓储成本、资金占用费和保险费影响，这些成本总和构成期货持有成本。

期货超价还体现市场对未来经济走势的判断。科技产品如半导体在需求旺盛期，6个月交割合约比现货高15%-20%很常见。金属铜在基建投资增加时，远期合约价格会明显高于现货，反映市场对工业金属未来需求的乐观预期。超价幅度大小受季节性因素影响，冬季天然气期货在供暖季前超价可达每千立方英尺2美元以上，显示市场对季节性需求的提前定价。