十年期国债利率倒挂是什么意思

十年期国债利率倒挂指短期国债利率高于长期国债利率，这种现象被视为经济衰退的可靠预警信号。历史数据显示，过去60年中每次美国国债收益率曲线倒挂后，经济衰退平均在12-18个月内发生。倒挂发生时，投资者预期未来经济走弱，央行将降息，因此购买长期债券推高价格，压低收益率。2022年美国2年期与10年期国债收益率多次倒挂，幅度达到0.4个百分点，创2000年以来最大倒挂程度。

国债利率倒挂直接影响银行利润空间，银行通过借短贷长获利，倒挂使利差收窄甚至为负。企业融资成本上升，2023年美国企业发债规模同比下降30%。消费者贷款利率同步提高，30年期固定抵押贷款利率突破7%，购房需求下降20%。股市波动加剧，标普500指数在倒挂后平均下跌25%。全球资本流动也受影响，投资者转向避险资产，黄金价格每盎司上涨200美元。