美国隔夜拆借利率会影响中国吗

美国隔夜拆借利率上升会直接影响中国金融市场。美联储加息导致美元走强，中国央行可能跟随上调基准利率以防止资本外流。2018年美联储连续加息4次，中国央行随即提高了MLF利率。中国国债收益率与美国国债利差收窄时，外资会减少对中国债券的配置，导致人民币贬值压力增大。2022年美联储快速加息周期中，中国10年期国债收益率与同期美债收益率倒挂幅度扩大至200个基点。

中国货币政策保持独立性，不会完全跟随美国调整。中国央行使用多种工具调节市场流动性，2023年通过逆回购操作向市场投放资金超过5万亿元。中国实行资本管制，国际资本流动受到限制，美国利率变化对中国股市影响有限。人民币汇率形成机制改革后，汇率波动更加市场化，能够部分吸收外部冲击。中国庞大的国内市场和内需驱动型经济结构，使中国经济对美国利率变化的敏感度低于其他小型开放经济体。