净现值需要算贷款利息吗

净现值计算不需要包含贷款利息。净现值已经考虑了资金的时间价值，使用的是折现率而非贷款利率。折现率反映的是投资项目的最低回报要求，已经隐含了融资成本。计算NPV时，现金流按折现率折现到现值，初始投资额直接作为现值扣除。贷款利息属于融资决策，与投资决策分开评估。实际应用中，公司先计算项目NPV，再单独评估融资方案。一个项目可能有多种融资方式，每种方式的贷款利率不同，但NPV计算保持不变。

计算净现值时，现金流应反映项目实际产生的资金流动，不受融资方式影响。利息支出属于融资活动的现金流出，应单独考虑。资本预算决策中，NPV评估项目本身价值，融资决策评估最佳资金来源。一个制造业项目NPV为正时，无论使用银行贷款、发行债券或自有资金，项目价值不变。融资成本反映在折现率中，而非现金流中。正确做法是计算项目NPV后，再比较不同融资方案的成本效益。