股票市场的宏观经济分析

股票市场受多种宏观经济因素影响，利率变动直接影响企业融资成本和投资者回报。2020年美联储降息至零后，科技股迎来大幅上涨；相反，2018年美联储连续加息导致股市回调。GDP增长率反映经济健康状况，中国GDP增速放缓时，周期性行业如钢铁、煤炭表现疲软。通货膨胀数据影响央行政策，高通胀环境下消费股往往跑赢大盘。汇率波动影响进出口企业利润，人民币升值利好航空股，但压制出口企业表现。

政府政策对股市有决定性作用，2008年四万亿刺激计划推动A股反弹。财政政策如减税降费直接提升企业盈利能力，2019年增值税下调后消费电子行业利润增长15%。贸易政策改变全球产业链布局，中美贸易摩擦期间半导体国产替代概念股表现强劲。行业监管政策影响板块估值，2021年教育行业"双减"政策导致相关公司股价暴跌。能源政策转型推动新能源板块崛起，中国光伏装机量连续5年增长带动相关企业股价翻倍。