牧原股份跌得厉害可长期持有吗

牧原股份近期股价大幅下跌，但长期持有仍具潜力。公司2022年出栏生猪6120万头，规模稳居行业第一。养殖成本控制在14元/公斤左右，低于行业平均15.5元水平。公司现金流充裕，2022年经营性现金流达258亿元，资产负债率控制在55%的健康水平。生猪行业周期性明显，当前正处于行业底部区域，历史数据显示猪周期每3-4年一个轮回，价格回升确定性较高。

牧原股份在技术创新方面投入巨大，年研发费用超过15亿元。公司自主研发的智能饲喂系统可将料肉比降至2.6:1，优于行业2.8:1的平均水平。垂直一体化模式覆盖饲料生产、种猪繁育、商品猪养殖到屠宰加工全产业链，有效降低中间环节成本。2023年公司新建20个屠宰项目，屠宰产能将突破2000万头/年，屠宰业务毛利率稳定在8%-10%，为公司提供新的增长点。