无风险利率对股市有什么影响吗

无风险利率是投资市场的基准，直接影响股市估值。国债利率上升时，债券吸引力增强，资金从股市流向债券，导致股价下跌。2022年美联储加息周期中，美国国债收益率上升，标普500指数出现明显回调。相反，利率下降时，债券回报减少，股票相对吸引力增加，资金流入股市推动股价上涨。2020年全球央行降息后，多国股市创下历史新高。利率变化还影响企业融资成本，高利率环境增加企业借款负担，降低盈利预期。

无风险利率通过影响市场情绪和投资者行为间接作用于股市。低利率环境鼓励风险投资，科技股和成长型企业受益明显，因为它们未来现金流的现值更高。2021年低利率时期，纳斯达克指数表现优于传统板块。高利率则促使投资者转向价值股，这些公司通常有稳定现金流和较高股息。日本央行长期维持低利率，其股市中防御性板块表现突出。利率变动还影响并购活动，低利率环境下企业更倾向于通过并购扩张，利好相关行业股票。