银行自营交易是什么

银行自营交易是银行使用自有资金进行的金融交易活动。银行交易员会直接在市场上买卖股票、债券、外汇和衍生品等金融工具，目的是获取利润而非服务客户。这类交易规模庞大，高盛2018年自营交易收入达48亿美元。自营交易与做市交易不同，银行不提供流动性，纯粹投机市场波动。摩根大通每天自营交易量超过1000亿美元，风险敞口极高。这类交易受到《多德-弗兰克法案》限制，要求银行分离自营业务和客户业务。

银行自营交易还包括复杂的算法交易和套利策略。花旗银行通过同时在不同市场买卖相同资产，年套利利润达15亿美元。自营交易部门通常配备数百名量化分析师，开发高频交易模型。巴克莱银行的自营系统每秒处理500万笔交易，捕捉微小价差。这类交易需要巨额技术投入，瑞银每年在自营交易系统上花费3亿美元。自营交易利润波动极大，2008年雷曼兄弟因自营交易亏损导致破产。