资本市场是有效的是什么意思

资本市场有效意味着价格能迅速反映所有可用信息。股票价格波动会立即消化财报数据、政策变化和行业动态。苹果公司发布新产品当天，股价会根据市场预期调整到位。央行降息消息公布后，债券收益率马上重新定价。这种效率让投资者难以持续获得超额收益，因为信息优势转瞬即逝。

有效市场中的资产价格难以预测，历史走势无法指导未来。研究显示，专业基金经理长期表现往往跑不过大盘指数。2010年至2020年间，约75%的主动管理基金收益低于同期标普500指数。市场参与者众多，竞争激烈，任何错误定价都会被迅速纠正，使价格围绕真实价值波动。