私募股权基金可以投资二级市场吗

私募股权基金确实可以投资二级市场，这类投资被称为私募二级市场交易。基金通过购买其他投资者持有的基金份额或资产，获得已投资项目的间接权益。这种交易规模在2019年达到约800亿美元，2021年更是突破1000亿美元。常见交易类型包括基金份额转让、直接购买已投公司股权，以及不良资产收购。这些交易为原始投资者提供流动性退出渠道，同时让新投资者以折扣价获取优质资产。

私募股权基金投资二级市场具有显著优势。这类交易风险相对较低，因为投资标的已有完整运营记录和市场估值。投资周期短于传统私募股权，平均退出时间为2-3年，而非传统的5-7年。2022年数据显示，二级市场投资回报率中位数达到18%，超过一级市场同期表现。机构投资者如养老金、保险公司正将5-10%的私募股权配置转向二级市场，以优化整体投资组合风险收益比。