商业票据是由什么机构发行的

商业票据主要由大型企业、金融机构和政府发行。企业发行商业票据是为了筹集短期资金，满足日常运营需求。金融机构如银行和信用合作社也发行商业票据来管理流动性。政府机构发行商业票据为公共项目融资，如基础设施建设。这些票据期限通常在1到270天之间，面额从1万到1000万美元不等，具有高流动性和低风险特点，投资者包括养老基金、保险公司和货币市场基金。

商业票据市场由投资银行和经纪公司协助发行，这些机构负责承销和分销。企业需要通过信用评级机构获得信用评级才能发行票据，标准普尔、穆迪和惠誉是主要评级机构。票据发行采用贴现方式，投资者以低于面值的价格购买，到期时按面值收回。美联储也发行商业票据作为货币政策工具，调节市场流动性。2020年全球商业票据市场规模超过5万亿美元，是美国公司短期融资的重要渠道。