新股前5天无限涨什么时候开始

A股新股上市前5天不设涨跌幅限制的制度始于2021年9月18日。这项改革由上海证券交易所和深圳证券交易所同步实施，取代了之前新股上市首日44%涨幅限制、之后10个交易日涨跌幅限制44%的规定。新规下，新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，第6个交易日起恢复10%的涨跌幅限制。这一调整旨在提高新股定价效率，让市场机制更好地发挥作用。

这项改革对市场产生了显著影响。数据显示，2021年9月后，新股上市首日平均振幅达到50%以上，远高于改革前的水平。部分新股在5个交易日内涨幅超过200%，也有新股出现腰斩式下跌。市场参与者需要更加关注新股的基本面和估值合理性，而非盲目跟风炒作。机构投资者在新股定价中的话语权明显增强，散户投资者面临更大挑战。