外汇降息是利好还是利空

外汇降息对股市形成明显利好。降息后企业融资成本下降，2022年美联储降息周期中，科技企业债券融资平均节省3.2个百分点。房地产开发商获得更低资金支持，新开工项目数量增加15%。消费者贷款利率同步走低，家电、汽车等大件商品销量上升。股市流动性增强，北向资金连续7个交易日净流入。降息还推动并购活动活跃，2023年第二季度上市公司并购案例数量环比增长23%。

外汇降息对债券市场构成直接利好。10年期国债收益率在降息后普遍下行1-5个基点，债券价格持续上涨。企业债发行规模扩大，信用利差收窄，AA级公司债收益率下降2.8个基点。可转换债券市场表现突出，平均溢价率下降4个百分点。债券型基金规模持续扩张，2023年第三季度新增资金流入达2800亿元。保险机构加大债券配置力度，国债持有量增加12%。