股市一九现象是什么

股市一九现象指市场上涨时，10%的股票表现优异，90%的股票表现平平或下跌。2021年A股市场有3000多只股票，其中300只左右上涨，其余多数下跌。这种现象在牛市初期尤为明显，资金集中流向少数优质股票。2020年创业板改革后，前20%的股票贡献了80%的市场涨幅。美国纳斯达克市场也存在类似情况，2022年科技股上涨时，苹果、微软等5家公司的市值增长占整个指数增长的60%以上。

一九现象反映市场资金偏好分化，投资者追逐高增长、高确定性的标的。2023年港股市场，恒生指数成分股中，腾讯控股、阿里巴巴等10只股票的成交量占总成交量的45%。这种分化使市场波动加大，散户投资者若盲目跟风容易被套。日本股市在2023年创下30年新高，但日经225指数中只有40只股票创历史新高，其余多数股票表现落后。这种现象在新兴市场更为常见，市场成熟度越高，分化程度往往越低。