证券公司的次级债券是什么

证券公司的次级债券是专门为金融机构设计的长期债务工具，期限一般在5到10年之间。这类债券在银行破产清算时，偿还顺序排在普通债务之后，优先股之前。中国证券公司发行的次级债券规模可达净资本的60%，用于补充资本金。2018年中信证券发行的300亿元次级债券，就是典型的市场案例。这类债券利率高于普通债券，风险也相应较高。

次级债券为投资者提供了固定收益渠道，收益率比国债高出2到3个百分点。证券公司通过发行次级债券增强资本实力，满足监管要求。2020年国泰君安发行的150亿元次级债券，有效提升了公司的风险抵御能力。这类债券在二级市场流动性较差，适合长期持有。投资者需关注发行人的信用评级和财务状况，违约风险相对较高。