什么是经济学上的挤出效应现象

经济学上的挤出效应指政府增加支出导致私人投资减少的现象。政府借贷推高利率，企业融资成本上升，投资意愿下降。2008年金融危机后，美国实施大规模财政刺激，国债发行量激增，同期企业固定资产投资增速明显放缓。日本1990年代公共投资扩张期间，民间设备投资占比从35%降至28%，印证了这一效应。

挤出效应还体现在资源争夺上。政府项目吸引大量劳动力，推高工资水平，制造业企业面临用工短缺。中国2010年代高铁建设热潮期间，建筑工人月薪上涨40%，部分电子制造企业被迫缩减产能。当政府在经济过热时期增加支出，会加剧通胀压力，央行提高利率以抑制物价，进一步抑制企业投资活动。