期货空换什么意思

期货空换指期货交易中空头持仓的转移过程。当卖出开仓的投资者平仓时，会将空头合约转移给新开仓的空头投资者。交易所通过撮合系统完成这一转换，确保市场流动性。空换交易量反映市场空头力量变化，某日螺纹钢期货空换量达50万手，显示空头活跃度提升。空换价格变动影响期货整体走势，沪铜期货空换价差扩大50点时，常预示价格下行压力增加。

期货空换与市场情绪密切相关。空换量突然放大往往表明投资者看跌情绪升温，如豆油期货单日空换量突破30万手时，价格随后连续下跌3个交易日。空换速度变化也值得关注，铁矿石期货空换时间从平均2分钟缩短至30秒，说明空头急于离场。空换分布特征同样重要，当主力合约空换占比达总交易量8成以上时，市场方向性往往更加明确。