即期收益率是到期收益率吗

即期收益率和到期收益率不是同一个概念。即期收益率是当前投资一个零息债券到特定期限的年化回报率，计算基于债券当前市场价格。到期收益率则是持有债券至到期日的整体年化回报率，考虑了所有利息支付和本金回收。假设一个面值1000元、3年期、年利率5%的债券，市场价格950元，即期收益率计算的是单一期限回报，而到期收益率则综合了3年内的所有现金流。

市场实践中，两种收益率应用场景不同。即期收益率用于构建收益率曲线，帮助分析不同期限的利率结构。到期收益率则是投资者评估债券实际收益的关键指标。债券价格上升时，两种收益率都会下降，但变动幅度因债券特性而异。零息债券的即期收益率与到期收益率相同，付息债券则存在差异。金融机构在债券定价和资产配置中会同时参考这两种收益率。