三道红线是什么意思

"三道红线"是中国房地产企业融资监管的三条限制线，包括剔除预收款后的资产负债率不超过70%、净负债率不超过100%、现金短债比不小于1。房企根据触碰红线数量被分为红橙黄绿四档，限制其有息负债年增速不得超过5%、10%、15%或可正常增长。这一政策于2020年8月出台，旨在控制房企负债规模，防范金融风险，促使行业从高杠杆发展模式转向稳健经营。

政策实施后，恒大、融创等高负债企业面临巨大压力，纷纷降价促销、出售资产回笼资金。万科、保利等财务稳健的企业则获得更多市场机会。房地产行业融资环境明显收紧，2021年房地产债券违约金额超过1000亿元。政策倒逼房企调整发展战略，更加注重现金流管理和产品质量，行业集中度进一步提高，前50强房企市场份额超过60%。