东旭光电值得买入吗

东旭光电目前估值处于历史低位，市盈率不足10倍，明显低于行业平均水平。公司拥有多条高世代生产线，产能利用率维持在85%以上，去年实现净利润25亿元。液晶显示玻璃基片业务占据国内30%市场份额，产品广泛应用于华为、小米等品牌手机。公司研发投入连续5年增长，去年达到营收的8%，拥有专利超过2000项。东旭光电在合肥、成都的产业园已形成产业集群效应，原材料自给率达到60%以上，成本控制能力较强。

东旭光电现金流状况持续改善，经营性现金流净额从2018年的5亿元增长到去年的18亿元。公司资产负债率降至45%，较三年前下降15个百分点，财务结构更加稳健。机构持股比例达到35%，社保基金、外资持有量较年初增加10%。公司在光伏玻璃、柔性显示等新兴领域布局已完成，预计未来3年新业务将贡献20%营收。东旭光电去年股价回调40%，目前股息率达到4%，安全边际较高。