流动陷阱指什么

流动陷阱是经济学中描述资金在金融系统内空转而不进入实体经济的现象。银行间市场资金充裕，企业贷款利率却居高不下，资金在金融机构间反复借贷获取利差，中小企业融资困难。2013年中国银行间市场曾出现流动性紧张，隔夜利率飙升至30%，但实体经济融资成本并未下降。

流动陷阱也指货币政策失效的状态。央行持续释放流动性，市场利率却难以降低，投资和消费需求疲软。日本1990年代泡沫破裂后陷入长期通缩，央行实施零利率政策，但资金大量涌入房地产和股市投机，而非生产性投资。美国2008年金融危机后，美联储量化宽松政策使基础货币增长4倍，通胀率仍低于2%。