资产证券化以什么为基础

资产证券化以可产生稳定现金流的资产为基础。银行贷款、信用卡应收账款、汽车贷款、学生贷款都是常见的基础资产。这些资产打包形成资产池，通过特殊目的载体发行证券。2022年全球资产证券化市场规模达到3.2万亿美元，住宅抵押贷款证券占最大份额。企业应收账款证券化也日益流行，为中小企业提供融资渠道。基础资产的质量和现金流稳定性直接影响证券化产品的信用评级和投资回报。

资产证券化依赖资产未来收益权而非发行主体信用。基础资产与原始权益人实现风险隔离，即使原始企业破产，证券投资者仍能获得资产产生的现金流。美国汽车贷款支持证券平均期限为3年，年化收益率在4%至7%之间。基础设施收费权如高速公路通行费、港口码头使用费也被广泛证券化。中国2015年发行的ABS产品中，企业应收账款类占比达28%，显示基础资产类型的多元化趋势。