同业拆借市场的利率由市场决定吗

同业拆借市场的利率确实由市场供需关系决定。银行间短期资金余缺直接影响利率水平，资金过剩时利率下降，资金紧张时利率上升。中国银行间同业拆借中心每天公布 Shibor 利率，反映市场真实资金状况。2013 年钱荒事件中，隔夜拆借利率飙升至 30%，远超平时水平，充分证明市场力量的主导作用。美联储联邦基金利率同样通过市场买卖操作形成，体现市场对资金价格的判断。

市场参与者的行为也塑造了同业拆借利率。各家银行根据自身流动性需求、风险偏好和盈利目标参与交易，形成多元定价机制。伦敦银行间同业拆借利率(Libor)虽受操纵丑闻影响，但其设计初衷仍是反映市场参与者报价。中国 2019 年推出的 LPR 利率改革，增强了市场化定价机制，使贷款利率更贴近市场资金成本，减少行政干预影响。