股票大宗交易有禁卖期吗

股票大宗交易确实存在禁卖期限制。根据A股市场规则，大宗交易完成后，卖方在次日、第三日和第五日分别不能卖出该股票总量的10%、15%和20%。这些限制旨在防止市场过度波动。具体来说，100万股的大宗交易后，卖方第二天最多能卖出10万股，第三天15万股，第五天20万股。这种机制在2015年股市波动后得到强化，目的是稳定市场秩序。

禁卖期制度对市场流动性产生直接影响。机构投资者需提前规划大宗交易时间，避免影响后续操作。数据显示，禁卖期内相关股票平均成交量下降约30%。2018年某券商研究报告指出，禁卖期使机构投资者调整了大宗交易策略，转而选择分拆交易或延长交易周期。这一制度也促使市场发展出大宗交易做市商，专门为有禁卖期需求的投资者提供流动性支持。