外汇储备增加会导致通货膨胀吗

外汇储备增加确实会带来通胀压力。央行购买外汇时需要投放本币，导致货币供应量上升。2000年至2014年间，中国外汇储备从1650亿美元增至近4万亿美元，同期广义货币供应量增长超过10倍。大量本币涌入市场，商品价格被推高，房地产和股市出现明显泡沫。央行需要通过提高存款准备金率或发行央票等方式回收流动性，否则通胀难以控制。

外汇储备增加还通过进口渠道影响物价。一国货币升值后，进口商品价格下降，短期内能抑制通胀。但长期看，外汇储备积累反映了贸易顺差，国内产能过剩导致内需不足，企业为维持利润不得不提价。2011年至2013年，东南亚国家外汇储备快速增长，国内物价指数平均上升3-5个百分点，食品和能源价格波动尤为明显。