纯债基金收益受哪些因素影响

纯债基金收益主要受债券市场利率变化影响。利率上升时，债券价格下跌，基金净值会缩水；利率下降时，债券价格上涨，基金净值会增长。债券期限长短也很关键，5年期债券波动比1年期大得多。信用风险同样重要，AAA级债券违约概率极低，而BBB级债券可能出现违约，导致本金损失。通胀水平上升会侵蚀债券实际收益，特别是固定利率债券。

基金管理人的投资策略直接影响收益表现。久期控制得当的基金能在利率波动中保持稳定。债券配置比例决定风险敞口，纯债基金债券仓位需超80%。债券分散程度也很关键，持有50只不同债券比集中持有5只风险低得多。交易频率高的基金会产生更多成本，侵蚀收益。市场流动性好的时候，基金更容易调整持仓结构，把握投资机会。