案例详解什么是内幕交易

内幕交易指利用未公开的重大信息买卖证券的行为。上市公司高管在季度财报公布前知道利润将大幅下降，提前抛售股票获利；并购谈判期间，参与谈判的律师得知收购价格后买入目标公司股票；研发部门负责人知道新药审批结果即将公布，在消息公开前大量买入公司股票。这些行为都利用了普通投资者无法获取的信息优势，破坏了市场公平性。

内幕交易严重损害市场秩序。2008年雷曼兄弟破产前，公司高管套现数千万美元；某科技公司CEO在产品安全丑闻曝光前减持股份；上市公司收购消息公布前，与收购方有接触的投行分析师建议客户买入目标股票。内幕交易使市场失去公信力，投资者信心受挫，监管机构对这类行为处以高额罚款和刑事处罚，美国SEC单笔罚款曾达10亿美元以上。