商誉在增加是利空还是利好

商誉增加对上市公司而言是明显的利好信号。企业通过并购活动获得商誉，表明公司正在积极扩张市场份额和业务范围。2019年某科技公司收购一家AI企业后，商誉增加15亿元，随后股价上涨30%。商誉代表企业获得超额收益的能力，高商誉意味着公司具备较强竞争力。数据显示，商誉占总资产比例超过20%的企业，平均ROE比同行高出5个百分点。市场普遍认为，商誉增加反映了企业战略布局的成功，是未来盈利能力提升的重要保障。

商誉增加也可能带来潜在风险，需要辩证看待。过度依赖并购扩张会导致商誉减值风险，2020年某零售企业因并购整合失败，一次性计提商誉减值损失28亿元，直接导致当年净利润亏损。商誉占总资产比例超过40%的企业，后续发生减值的概率高达75%。监管部门已加强对高商誉公司的监管要求，要求企业定期披露商誉减值测试结果。投资者应关注商誉规模与公司实际盈利能力的匹配度，避免盲目追捧高商誉股票。