紧缩对股市有什么影响吗

紧缩政策对股市产生直接影响。央行提高利率会增加企业融资成本，降低盈利预期。2018年美联储加息周期中，科技股普遍下跌15-20%。资金从股市流向债券市场寻求更高固定收益。银行股在加息环境中表现较好，净息差扩大带来额外收入。历史数据显示，紧缩初期股市往往面临调整压力，特别是高估值板块。投资者风险偏好下降，成交量萎缩成为常态。

紧缩还改变市场结构。小企业受融资限制更大，股价波动加剧。大宗商品价格走低影响相关板块表现。2013年"缩减恐慌"期间，新兴市场股市平均下跌12%。市场分化现象明显，防御性板块如公用事业、医疗保健获得资金青睐。高股息股票成为避险选择，估值溢价达到历史高位。市场波动率指数上升，期权交易量增加，反映投资者对后市谨慎态度。